Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Sécurité

SICAVEuropäische MärkteSRI-Fonds Artikel 8
Anteile

LU0992625243

Flexible Low-Duration-Lösung zur Navigation auf den europäischen Märkten
  • Euro-Anleihenfonds mit geringer Duration.
  • Flexibler und aktiver Ansatz mit einer modifizierten Duration zwischen -3 und +4.
Asset Allocation
Anleihen77 %
Andere 23 %
Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Risikoindikator
2/7
Empfohlene Mindestanlagedauer
2 Jahre
Jährliche Wertentwicklungen seit auflage
+ 31.5 %
+ 29.2 %
+ 16.9 %
+ 6.9 %
+ 8.2 %
Vom 25/11/2013
Bis 23/05/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
+ 2.0 %
+ 1.7 %
+ 3.6 %
+ 2.3 %
- 0.2 %
+ 6.9 %
+ 3.8 %
+ 1.1 %
- 2.4 %
+ 6.4 %
Nettoinventarwert
131.5 $
Verwaltetes Vermögen des Fonds
1 419 M $
Markt
Europäische Märkte
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 23 Mai 2024.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Carmignac Portfolio Sécurité Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst

Marktumfeld

Der April war geprägt von der Abwärtskorrektur der Erwartungen an eine Zinssenkung der US-Notenbank im Jahr 2024, was die Zinsen nach oben trieb. 2-jährige US-Zinsen stiegen im Berichtsmonat um 34 Bp. und überstiegen die 5%-Marke. Diese Neukalibrierung erfolgte allmählich im Laufe des Monats, wobei die US-Inflationszahlen besonders robust waren, wie insbesondere der erneute Anstieg des Verbraucherpreisindex auf +3,5% im Jahresvergleich zeigt. Die Basisinflation sorgt weiterhin für eine vorsichtige Rhetorik der Mitglieder der US-Notenbank, denn die Einzelhandelsumsätze und die Beschäftigungszahlen sprachen beispielsweise gegen eine Landung der US-Wirtschaft. Die asynchrone Entwicklung geht weiter, wobei für die Eurozone die Zeichen günstig stehen. So sank die Inflation weiter auf 2,4% im Jahresvergleich, was es der EZB ermöglichte, einen deutlich akkommodierenderen Ton anzuschlagen. Andererseits zieht die Wirtschaftstätigkeit an, wie sowohl die Frühindikatoren als auch die über den Konsenserwartungen liegenden Wachstumszahlen zeigen. Die europäischen Zinsen profitierten jedoch nicht von dieser Entkoppelung, sondern setzten ihren Aufwärtstrend im Gleichschritt mit ihren US-Pendants fort. 10-jährige deutsche Zinsen beispielsweise stiegen im April um 29 Bp. Schließlich verschlechterte sich die geopolitische Lage im Nahen Osten nach dem massiven Angriff Irans auf israelisches Territorium erheblich, was einerseits die Risikoaversion der Anleger mehrte und andererseits den Inflationstreibern mit einem Anstieg der Rohstoffpreise Nahrung gab.

Kommentar zur Performance

In einem Umfeld, das von einem Aufwärtsdruck auf die Zinssätze und einer Spreadausweitung im risikoreichsten Segment des Credit Markts geprägt war, konnten wir dank unserer Positionierung, die ein reduziertes Exposure in Anleihen der Kernländer mit einem Kreditexposure kombiniert, das die defensivsten Segmente bevorzugt, eine leicht negative Wertentwicklung erzielen, die aber über der unseres Referenzindikators lag. Dank unserer Allokation in Unternehmens- und Finanzanleihen mit kurzer Laufzeit, guten Ratings und attraktiven Carry-Trades konnten wir die Auswirkungen des Zinsanstiegs im Monatsverlauf begrenzen. Allerdings wurde das Portfolio durch seine Long-Positionen am kurzen Ende der europäischen Renditekurve beeinträchtigt. Ferner profitierte das Portfolio weiterhin von der guten Performance unserer Auswahl an Collateralized Loan Obligations (CLO) und unserem Exposure in Geldmarktinstrumenten.

Ausblick und Anlagestrategie

Im April erhöhten wir die Duration des Portfolios allmählich von 2 auf 2,4, indem wir unsere Position am kurzen Ende der europäischen Kurve sowie unsere Strategie in der Versteilung erhöhten, je weiter der Markt seine Zinssenkungserwartungen für 2024 verringerte. Diese lagen am Monatsende bei weniger als drei Senkungen. In diesem Szenario einer sanften Landung der europäischen Wirtschaft, die vor allem auf eine Verbesserung der Realeinkommen zurückzuführen ist, und einer Inflation, die sich allmählich wieder dem Ziel der europäischen Zentralbank annähert und den Weg für eine erste Zinssenkung im Juni ebnet, behält das Portfolio somit eine moderate modifizierte Duration von rund 2,4 bei, die hauptsächlich aus Strategien in Bezug auf die Inflation und die Versteilung der Kurve besteht, sowie eine erhebliche Allokation in Krediten. Denn dabei handelt es aus unserer Sicht nach wie vor um einen attraktiven Performancetreiber mit Blick auf Carry-Trades, der fast zwei Drittel des Portfolios ausmacht, wobei wir angesichts der aktuellen Bewertungsniveaus taktische Absicherungen beibehalten. Unser Exposure konzentriert sich auf kurze Laufzeiten mit guten Ratings, wobei Finanzwerte, der Energiesektor und CLOs weiterhin unsere drei stärksten Überzeugungen sind. Die durchschnittliche Rendite des Portfolios lag am Ende des Berichtszeitraums bei rund 4,7% und damit am oberen Ende der Spanne seit über zehn Jahren, was in diesem Jahr der Hauptperformancetreiber sein dürfte.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 23 Mai 2024.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) ​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Bis zum 31. Dezember 2020 war der Euro MTS 1- 3 Year Index der Referenzindikator. Die Wertentwicklungen werden unter Verwendung der Verkettungsmethode dargestellt.Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac am 25/05/2024

Carmignac Portfolio Sécurité : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Europa75.4 %
Nordamerika14.3 %
Osteuropa9.0 %
Asien - Pazifik1.0 %
Lateinamerika0.3 %
Total % of bonds100.0 %
Europa75.4 %
itItalien
17.3 %
esSpanien
13.6 %
ieIrland
11.0 %
frFrankreich
9.1 %
nlNiederlande
4.4 %
deDeutschland
3.3 %
Grèce
2.7 %
gbVereinigtes Königreich
2.6 %
chSchweiz
2.1 %
Norvège
1.7 %
ptPortugal
1.6 %
Suède
1.5 %
beBelgien
1.2 %
atÖsterreich
1.1 %
adAndorra
0.8 %
dkDänemark
0.4 %
fiFinnland
0.3 %
smSanMarino
0.3 %
Island
0.3 %
Luxemburg
0.1 %

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30 Apr. 2024.
Modifizierte Duration 2.4
Yield to Worst4.3 %
Yield to Maturity4.6 %
Durchschn Kupon 3.1 %
Anzahl der Emittenten160
Anzahl der Anleihen252
Durchschnittsrating A-

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager, Analyst
Seit mehr als 35 Jahren haben wir unseren aktiven und auf Überzeugung basierenden Ansatz beibehalten und sind gleichzeitig in der Lage, uns an unterschiedliche Marktkonfigurationen anzupassen. Das wollen wir den Anlegern auch weiterhin bieten.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.